[ 라이엇 플랫폼스(RIOT) ] 회사 소개, 주력 사업, 현재 이슈, 미래 전망

[ 출처 : 픽사베이 ]

 

 

 

회사 소개

 

라이엇 플랫폼스(Riot Platforms, Inc., NASDAQ: RIOT)는 미국을 대표하는 비트코인 채굴 및 디지털 인프라 기업입니다.

 

 

처음에는 생명공학 회사로 출발했으나, 2017년 10월 비트코인 열풍에 발맞춰 사업을 전환하여 '라이엇 블록체인(Riot Blockchain)'으로 이름을 변경하였습니다.

 

 

2023년에는 '블록체인'이라는 이름 대신 '라이엇 플랫폼스'로 재브랜딩하며, 비트코인 중심의 회사로 발돋움하게 되었습니다.

 

 

2017년 비트코인 사업으로 방향을 전환한 이후, 라이엇은 비트코인 채굴에 더욱 집중하며 빠르게 성장해 왔습니다.

 

 

2021년에는 북미 최대 비트코인 채굴 시설인 '윈스톤 US(Whinstone US)'를 인수하며 대규모 채굴 인프라를 확보하였고, 비트코인 채굴에 필요한 전기 장비 설계 및 제조 회사인 'ESS 메트론'도 인수하였습니다.

 

 

2024년에는 운영 기반을 다각화하기 위해 '블록 마이닝(Block Mining)'을 인수하여 추가적인 전력 용량을 확보하기도 했습니다.

 

 

현재 라이엇은 비트코인 채굴과 관련된 인프라 개발 시장에서도 선도적인 위치를 점하고 있으며, 2025년 5월 초 기준으로 19,211 BTC를 보유하고 있습니다.

 

 

 

 

주력 사업

 

라이엇 플랫폼스는 비트코인 채굴과 디지털 인프라를 중심으로 한 수직적 통합 전략을 추구하고 있으며, 크게 두 가지 사업 부문으로 운영되고 있습니다.

 

'비트코인 채굴' 부문

 

라이엇은 현재 텍사스주의 록데일과 코르시카나, 켄터키주 패듀카에 대규모 채굴 시설을 운영하고 있는데, 특히 록데일의 윈스톤 시설은 750MW의 전력 용량을 갖춘 북미 최대의 비트코인 채굴 시설입니다.

 

 

라이엇은 주문형 반도체 칩(ASIC)을 활용해 비트코인을 채굴 중이며, 최신 S19 시리즈 마이너를 통해 효율성을 극대화하는 전략을 취하고 있습니다.

 

 

또한, 텍사스 전력망(ERCOT)의 유연한 수요 대응 프로그램에 참여함으로써, 에너지 비용을 최적화하고 전력망을 안정화하는데 기여하고 있습니다.

 

 

 

'엔지니어링' 부문

 

엔지니어링 부문을 살펴보면, 콜로라도주 덴버와 텍사스주 휴스턴에서 전기 스위치 기어와 전력 분배 장비 설계 및 제조를 담당합니다.

 

 

ESS 메트론을 통해 데이터센터, 발전소 등에 맞춤형 전기 제품을 공급하며, 이 사업은 비트코인 채굴 시설의 전력 인프라와 외부 고객에 대한 서비스 제공을 통해 수익을 다각화하고 았습니다.

 

 

 

'비트코인 보유' 전략

 

라이엇은 채굴한 비트코인을 매도하지 않고 자산으로 축적하는 전략을 취하고 있는데, 이는 비트코인의 장기적인 가치에 대한 회사의 강한 믿음을 확인할 수 있는 대목입니다.

 

 

 

 

현재 이슈

 

'인공지능(AI)' 및 '고성능 컴퓨팅(HPC)' 사업

 

2024년 4월 비트코인 반감기 이후 채굴 보상 감소로 수익이 줄어들자, 라이엇은 코르시카나 시설의 남은 전력 용량을 활용해 AI 및 HPC 데이터센터로의 전환을 검토하고 있습니다.

 

 

2025년 1월, 라이엇은 이 같은 사업 전환의 타당성을 평가하기 위해  '에버코어, 노스랜드 캐피털 마켓'을 고용하였으며, 다양한 AI/HPC 파트너와 협상을 진행 중입니다.

 

 

그로 인해 2025년 비트코인 채굴 목표를 하향 조정하고, 코르시카나의 600MW 확장 계획을 중단하였습니다.

 

 

 

재무 성과 및 주가 동향

 

2025년 1분기 매출액을 살펴보면, 증권사 추정치인 2,321억 원보다 2% p 더 많은 2,366억 원을 기록하였으나, 주당순이익은 추정치를 크게 하회하는 모습을 보였습니다.

 

 

주가는 2024년 11월 경 주당 21,875원(원화 기준)을 기록한 이후 등락을 반복하며, 올해 4월 중순 경 최저치인 8,532원(원화 기준)을 찍은 후 현재까지 상승 추세를 보이고 있습니다.

 

 

 

이사회 변화

 

2025년 2월, 라이엇은 AI/HPC 전환 · 데이터센터 운영 경험이 풍부한 이사진을 추가로 임명함으로써, 회사의 전략적인 전환을 지원할 예정입니다.

 

 

 

 

미래 전망

 

라이엇 플랫폼스는 비트코인 채굴과 디지털 인프라에서 지속적인 성장을 목표로 전진하고 있습니다.

 

 

그러나 비트코인 반감기의 영향으로 채굴 수익성이 감소함에 따라, AI/HPC 데이터센터로의 다각화 노력에 모두가 주목하고 있습니다.

 

 

JP 모건은 라이엇의 코르시카나 시설이 대규모 데이터센터(50MW 이상)와 주요 도시에 근접한 요건을 충족하고 있어 AI 전환에 유리하다고 평가하였습니다.

 

 

분석가들 또한 비트코인의 가격 상승과 더불어 라이엇의 주가가 앞으로도 큰 폭으로 상승할 여력이 있음을 언급하였습니다.

 

 

그러나 파트너십과 자본 투자의 성과에 따라 AI 전환의 성공 여부가 결정될 것이며, 전력 비용의 상승과 환경 규제는 잠재적 리스크로 남아 있습니다.

 

 

 

 

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